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祝宝良2月物价超预期3月加息可能性大

发布时间:2021-10-21 17:52:11 阅读: 来源:挖掘机滤芯厂家

祝宝良:2月物价超预期3月加息可能性大

祝宝良:2月物价超预期3月加息可能性大 更新时间:2011-3-12 10:18:35   国家信息中心经济预测部副主任祝宝良11日对中国证券报记者表示,2月居民消费价格涨幅超出预期,3月加息的可能性正在加大,预计今年物价涨幅可能达到4%-5%。他认为,目前存款准备金率和存贷款利率都有上调空间,但不宜对货币政策收缩过紧,避免对经济增长造成“误伤”。

2月物价超预期

中国证券报:2月CPI涨幅达4.9%,您如何看目前的通胀压力?

祝宝良:同比来看,2月CPI涨幅和上月持平,但通胀压力还是存在的。2月CPI环比上涨1.2%,比1月还要高,前两月CPI环比累计上涨2.2个百分点,这在历史上属于相当高的水平。另外当前PPI上涨幅度仍然比较高,因此不能对当前的通胀压力掉以轻心。

目前物价上涨可能不是国内需求过热造成的,更多与输入型通胀和国内成本上涨有关。从输入型通胀来看,各界对于美国、欧盟经济复苏的看法并不统一。一种可能是随着美欧经济好转,这些国家的量化宽松政策可能逐步退出,但经济复苏后通胀压力也将上升;另一种可能是如果经济复苏较慢,尽管现实通胀压力不大,但量化宽松政策的持续可能带来通胀预期。这是一个令市场纠结的地方。

但是,未来国际大宗商品价格大幅上涨的可能性不大,大幅下跌的可能性也没有。即使美欧经济有所好转,但是需求热度没有达到最高点,大宗商品价格因此难以出现大幅上涨。从货币增发带来的通胀预期看,未来初级产品价格可能会涨一点,但涨幅不会明显,更有可能出现的情况是高位略涨。

从成本推动型通胀压力来看,近期农民工工资上涨较快,但城镇居民总体工资增长速度还是低于GDP增速的,再加上产业向中西部地区转移的因素,成本传导引发的通胀压力也没有那么大。至于剩下的其他商品价格,像工业品,在总体供过于求的情况下,价格近期涨不上去。

综合来看,今年上半年的通胀压力可能大一些。全年将物价涨幅控制在4%以下肯定是有难度的。我估计可能在4%-5%,这是不考虑资源品价格改革在内的预测。

加息可能性加大

中国证券报:当前货币政策应当如何操作,以稳定物价总水平?

祝宝良:全球流动性较为充裕的情况,预计还得持续一段时间。对我国来讲,为防范物价继续上涨,货币政策操作将主要通过两个途径进行。第一,想办法改变当前的“负利率”状况,适当加息。第二,适当回收流动性,目前流动性释放的主渠道是外汇占款,但2月我国出现贸易逆差,外汇占款渠道进一步推动货币超发的可能性不太大。

存款准备金率的上调空间已经不大。现在我国存款准备金率已达19.5%,最多再上调两三次就“撑死了”。利率水平还可以有所上调,我主张3月就应该加息。上半年我国通胀压力比较大,如果通过加息来防止通胀预期,那就越早越好。现在看起来,3月加息的可能性更大了。毕竟2月的实际通胀率高于市场预期。

避免过度紧缩

中国证券报:除了物价,从2月的其他经济数据来看,当前经济增长形势怎么样?

祝宝良:当前的物价上升主要是结构性和输入型的,而不仅仅是需求推动的。从这个角度讲,我不主张把货币“收死”,收紧货币对于防范通胀预期有作用,但对于抑制现实通胀可能没有太大作用,反而可能把经济“紧死”。

从1月至2月经济数据来看,工业增长14.1%,比去年12月增速有所加快。但是如果看看需求,投资、消费增速均比去年同期有所放缓,如果扣除价格因素,回落幅度则更为明显。去年1月至2月我国贸易顺差是212亿美元,今年2月则变成逆差,净出口这一块也有所回落。需求回落的情况下,工业生产在往上走,这反映前期的通胀预期下,企业库存有所增加。

未来,如果大家认为上半年物价是高点,去库存行为就会导致经济增速下滑。从投资、消费、货币等因素来分析,今年经济增速会比去年慢一些。我们预计今年经济增速接近9%。

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