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CTA已成CBOT大豆重要参与者-【新闻】

发布时间:2021-04-05 17:05:25 阅读: 来源:挖掘机滤芯厂家

CTA已成CBOT大豆重要参与者

瑞富资深交易员称,CTA往往强势买入,弱势卖出,寻求价格的大幅转换  美国商品交易基金已成为CBOT(芝加哥期货交易所)大豆的重要参与者,关注商品交易基金持仓情况,有助于中国投资者操作决策。23日,瑞富(REFCO)拉塞尔资深交易员迈克·加泽尔(MichaelGazall)在深圳举行的2005年夏季农产品期货投资报告会上指出。  加泽尔介绍,目前,在美国资本市场上,主要活跃着三种基金:对冲基金、商品交易基金(CTA)和指数基金。对冲基金规模最大,已达到8000亿美元,但它在商品期货市场上并不活跃,更多的是使用股票、债券、外汇等金融工具获利;商品交易基金目前规模约为1300亿美元,主要跟踪商品期货市场,不从事股指、债券等金融期货交易;指数基金规模较小,仅400亿美元,在期货市场上只做多,不做空,对市场影响不大。  近年,商品交易基金在CBOT日渐活跃,交易金额越来越高,其在美国资本市场的资金规模从最初的400亿美元提高到今天的1300亿美元,已成为影响商品期货市场的一支举足轻重的力量。在美国商品期货交易管理委员会(CFTC)每周公布的大户持仓报告中,商品交易基金占据了大多数头寸。  加泽尔分析,商品交易基金最大的特点是趋势跟踪。它们分析期货价格一般采用技术分析跟踪系统,而非现货市场的供求状况。交易策略往往是强势买入,弱势卖出,寻求价格的大幅转换。当市场趋势显现时,基金会积极地发掘和利用趋势,但自身不创造市场趋势。因此,当发现基金多头或空头净头寸持仓量过大时,往往可能会出现市场行情的急速反转局面。  以今年2月份CBOT大豆行情为例,当时商品交易基金的净空头持仓量达到了30%,整个市场全面看空,但突然传出南美大豆减产的消息,于是这些基金争先恐后地平仓,导致大豆价格大幅上涨,整整提高了100美分。这件事情提醒投资者,如果发现基金在某一方向的持仓量过大时,不要轻易跟风。  由于大连商品交易所大豆和CBOT大豆受到相同基本面的影响。近几年,大商所大豆和CBOT大豆期货的走势基本延续了同样的涨跌趋势,这就为最终用户利用两个市场进行跨市套利奠定了基础。  基于大商所大豆与CBOT大豆较强的相关性,关注商品交易基金在CBOT大豆的持仓变化,将有助于对大豆价格进行趋势分析,并利用基金的操作特性,寻求获利机会。

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